2026年是中国“十五五”规划的开局之年，国家在基础设施建设领域，特别是城市地下管网改造方面，启动了新一轮大规模投资。“十五五”期间全国将建设改造地下管网总长超70万公里，新增投资需求超5万亿元。与以往依赖土地财政的传统模式不同，本轮基建投资主要由超长期特别国债、地方政府专项债与中央财政资金共同发力。目前，资金下达进度较往年明显提前，但资金向项目落地的转化效率仍是关注的重点。本文将从资金落地情况、行业现状及钢管需求三个维度进行分析。

　　2026年，国家层面密集出台系列政策推动管网改造升级，政策导向已从“补短板”转向“系统更新”。

　　国家年初安排约2200亿元超长期特别国债资金，精准投向城市地下管网领域，覆盖全国281个项目，成为本轮管网改造的第一笔资金。2026年4月19日，国家下达第二批“两重”建设项目清单，共安排超长期特别国债资金2168亿元支持336个重大项目，城市地下管网建设改造继续列为重点投向之一。两批合计，今年以来累计安排“两重”建设资金6065亿元，占全年8000亿元额度的76%，下达进度明显快于去年。

　　2026年超长期特别国债重点支持燃气老旧管网改造、排水雨污分流改造、供水管网漏损治理、智慧管网及综合管廊建设四大方向。在资金补助比例上，管网项目补助比例最高可达总投资额的70%，西部、边疆地区部分项目结合地方财力可相应提高补助比例。

　　2026年专项债在城市更新领域的支持重点已明确为城中村改造、老旧小区改造和地下管网改造三大方向，地下管网改造具体支持城市燃气、供水、排水、供热等各类老化管网及综合管廊的新建、改建和修复。

　　具体来看，江西省吉安市2026年第一季度争取专项债券额度91亿元，其中超长期特别国债城市地下管网专项额度占全省的17.1%，列全省第一位。江苏省南京市六合区完成2026年第二批专项债券项目发行，发行金额3.65亿元，主要用于老旧供水管网改造及排涝工程。内蒙古巴林右旗获批专项债券资金1480万元，用于市政管网配套设施改造工程。在项目门槛方面，2026年专项债申报要求收益对债券本息的覆盖倍数普遍在不低于1.3倍，申报前需提供专业管网现状检测报告，鼓励与海绵城市、防洪排涝等城市安全工程打包实施。

　　中央财政对各城市实施管网更新同步给予了持续的补助资金支持。2024年起，中央财政创新方式方法支持部分城市开展城市更新示范工作，资金重点投向城市管网更新改造和污水厂网一体。2025年补助范围扩大到20个城市，总补助超200亿元，东部每个城市不超8亿元，中部不超10亿元，西部和直辖市不超12亿元，分年拨付。2026年，中央财政继续支持部分城市实施城市更新行动，入围城市缩减到不超过15个，补助标准不变，重点支持样板片区建设和机制建设两个方向。

　　2026年提前批资金已陆续下达各地。其中，云南省获中央投资22.1亿元，支持29个城市供水、排水、燃气管网项目建设，今年以来累计已有56个地下管网建设改造项目获得中央资金支持。同时，财政部已提前下达2026年城市管网及污水处理补助资金预算，相关资金用于支持系统化全域推进海绵城市建设示范和实施城市更新行动相关工作，正在加速拨付至各项目主体。

　　我国大量城市地下管网建成于上世纪八九十年代，普遍面临材质老化、漏损严重和安全隐患突出等问题。2025年全国建设改造地下管网15.6万公里。但相比存量需求，这个规模仍有较大差距。“十五五”规划明确：改造超70万公里，总投资超5万亿元。与前两个五年相比，规模明显扩大，且首次将智能化、绿色化列为重点方向。

　　从地方项目看，压力已经显现。2025年，北京石景山区老旧排水管网更新改造项目总投资3.92亿元；苏州计划更新供水管网195公里、排水管网34公里，总投资2.74亿元；桂平市老旧供水管网更新改造项目概算投资超4.1亿元。单个项目投资已达数亿元，存量改造的规模和紧迫性较为突出。

　　据住建部测算，按每公里管道耗钢200吨、“十五五”70万公里计算，地下管网改造年均用钢约190-230万吨，五年累计约1000万吨。叠加城市更新、老旧小区改造、国家级主干管网等，钢管总需求有望突破1500万吨。2026年年度管网用钢管需求预计为200-250万吨，保持高位运行。

　　从钢管品种看，2026年，X80及以上管线%，高钢级趋势明显。直缝埋弧焊管与无缝钢管新增需求分别约30-40万吨和20-30万吨，增速高于普通焊管。防腐钢管、高钢级管线管占比较当前有所提升。

　　从区域看，中东部地区是钢管需求最集中的地方，山东、安徽、河南因为三条国家级天然气主干管网集中开工，增量尤其明显。珠三角和成渝地区对高端管材的需求较大。中西部和东北、西北地区的需求也在稳步增长，但增速略低。此外，非开挖修复技术的推广，会带动球墨铸铁管、高等级防腐涂层管等产品需求增加。

　　2026年是管网改造资金落地最快、项目开工最集中的一年。超长期特别国债、专项债和中央财政资金三条渠道同步发力，下达进度明显快于往年，为改造提供了坚实的资金保障。

　　从需求端看，“十五五”超70万公里、5万亿元的改造目标，直接对应年均200万吨以上的钢管需求。燃气、供热、给排水等不同场景下，焊管、无缝管、高钢级管线钢各有增量，区域上中东部、珠三角、成渝等地需求更为集中。非开挖修复技术推广、智能化升级方向也为管材品种提出了新要求。

　　管网改造已经成为建筑用钢需求下行周期中，钢管行业最具确定性的增量来源。未来几年，随着资金持续落地、项目陆续开工，钢管需求有望保持稳中有升的态势。